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(AGENCIAS)

Factores que influyen en las tasas de cambio de los pares de divisas

por EL MEXICANO
11/28/2018 10:08:00 AM
Las transacciones pueden realizarse utilizando diferentes mecanismos, tanto como transacciones al contado, plataformas online, contratos a la vista, swaps de divisas o el uso de otros tipos de opciones

Diariamente en los mercados financieros de las divisas, se intercambian cerca de $ 5 billones de dólares USD en diferentes divisas, siendo este el mercado más líquido del mundo, el cual funciona sin cerrar, durante las 24 horas de los cinco días de la semana laborable, en todo el mundo. Las transacciones pueden realizarse utilizando diferentes mecanismos, tanto como transacciones al contado, plataformas online, contratos a la vista, swaps de divisas o el uso de otros tipos de opciones.

¿Pero qué los traders impulsan los cambios en este mercado extremadamente líquido y por qué los tipos de cambio entre los países están en constante cambio?

Podemos enumerar varios factores claves que influyen directamente en las cotizaciones de los tipos de cambios de los pares de divisas a nivel mundial:

1. Intervenciones del gobierno: El objetivo de los Bancos Centrales al intervenir en la tasa de una divisa, es controlar su tipo de cambio y al mismo tiempo suele ser el de estabilizar la confianza y evitar una devaluación excesiva de la moneda, aunque también hay casos en los que los Bancos Centrales tienen que actuar frente a una moneda demasiado revalorizada, como sucedió en Suiza en el año 2011.

Para intervenir sobre una divisa en concreto, el Banco Central necesita comprar o vender divisa extranjera a cambio de su propia divisa. Este procedimiento es lo que influye sobre los tipos de cambio de la divisa. Por ejemplo, si el Peso mexicano está muy despreciado, el Banco Central de México buscará cómo realizar operaciones donde retire pesos del mercado, de esta manera habrá menos pesos en circulación y esta situación tendrá un efecto alcista en el valor del peso mexicano.

2. La Inflación: Los países con tasas de inflación consistentemente altas tienden a tener valores monetarios más bajos. Esto se debe a que el valor de compra disminuye en relación con otros países.

3. Las Tasas de interés: Un aumento de las tasas de interés en un país puede ofrecer a los inversores una tasa de rendimiento más alta que en otros países. Un país con tasas de interés altas atrae a inversionistas y capitales extranjeros, como resultado, la moneda puede apreciarse en relación con otros países.

4. El Déficit de las cuentas corrientes: Si un país tiene un déficit de cuenta corriente alto, significa que está gastando más de lo que gana en comercio exterior. Para compensar este déficit, los países pueden tomar prestado capital de otras fuentes externas, esto puede generar una pérdida de confianza en el mercado, lo que a su vez ayudará a depreciar la moneda nacional.

5. La Deuda estatal: Los países con altos montos de deudas externas son menos atractivos para los inversionistas extranjeros debido a la posibilidad del incumplimiento y las posibles altas tasas de inflación. Esto puede disminuir el valor de la moneda.


6. La especulación: La mayoría de las cotizaciones en los mercados de divisas, son operaciones especulativas, lo que significa que el sentimiento del mercado y el impulso pueden desempeñar un papel importante en la actividad del mercado. Incluso si los fundamentos no se alinean, el mercado de una moneda puede seguir subiendo o depreciándose, en caso de que los operadores y los gobiernos lo perciben de esa manera.

Por otro lado, en el mediano y largo plazo, el tipo de cambio de una moneda frente a otras monedas es un reflejo de las condiciones de la economía de ese país, en comparación con las economías de otros países. Existen modelos que permiten determinar el valor de una moneda, el más utilizado es “El modelo de paridad del poder adquisitivo”.

Este modelo se basa en la teoría de que los tipos de cambio entre las divisas están en equilibrio cuando su poder adquisitivo es el mismo en cada uno de los dos países. Un aumento en el nivel de los precios domésticos de un país supondrá un cambio en su tasa de inflación. Cuando esto sucede, se espera que dicha tasa de inflación sea compensada por un cambio equivalente pero de signo opuesto en el tipo de cambio. De acuerdo con el modelo de paridad del poder adquisitivo, si el valor de una hamburguesa, por ejemplo, es de 2 dólares en los Estados Unidos y 1 libra esterlina (GBP) en el Reino Unido, el cambio GBP/USD debe ser de 2 dólares USD por 1 libra esterlina GBP = (GBP/USD 2,0000).

¿Qué pasa si el tipo de cambio está a GBP / USD 1,5000? : En este caso, la libra esterlina se considerará que está infravalorada mientras que el dólar estará sobrevalorado.

Por lo tanto, según este modelo las dos divisas deben converger hacia la relación 2:1, lo que es la diferencia de precio de los mismos productos en ambos países. Esto también significa que cuando la inflación de un país va en aumento, el tipo de cambio deberá depreciarse en relación a otras monedas, con el fin de volver a la paridad.

Existen otros factores que también influyen sobre la tasa de cambio de cualquier divisa.


Factores internos que influyen sobre la tasa de cambio:

El PIB y otros indicadores de la actividad económica nacional de dicho país.

El cambio de empleo y la tasa de desempleo.

Los sueldos y el saldo de la balanza comercial.


Factores externos que influyen sobre la tasa de cambio:

Los precios de las materias primas a nivel mundial, como es el precio del petróleo.

La política y la economía de los Estados Unidos, la cual tiene gran influencia a nivel mundial.

Los flujos de la reserva monetaria.

Factores específicos a nivel mundial, relacionados con una divisa en específico.


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